下游淡季不淡，棉价易涨难跌，纺织企业如何面对不确定的未来？

行情简述

自五月份以来，新年度棉花已经播种完毕，新棉陆续破土出苗，近期新疆出现了一些极端天气，北疆遭遇低温霜冻天气，南疆也出现大风、沙尘天气、局部地区甚至受到了冰雹等极端天气的侵袭，部分棉田受灾，对新年度的棉花单产情况不利。当前郑棉主连价格维持15500-16300元/吨区间震荡，下游需求淡季不淡，纺织企业补货增加，而且棉花周转库存继续下降且降幅有所扩大。

近日棉花市场处于整理状态，向上动力不足，向下亦有限，国内新疆棉商业库存及港口库存仍维持居高且国内产量增加、进口增加、拍储等供应宽松的情况下，仍将牵制棉花市场购销节奏及价格波动空间，短期内棉花价格仍将维持区间整理，棉价重心上移受限，后期关注产区天气的不确定性影响。

郑棉仓单消化加快

图1 2018-2021年郑棉仓单数量走势图

如图1所示，截止5月21日，从仓单积累数量看，仓单数量总计20333张，有效预报1474张，两者累计量折皮棉为87.23万吨。当前仓单量同比去年位居低位，近日仓单消化速度亦有所加，这与近期下游纺企补库有所增加密不可分。郑棉期价近半月出现震宽幅震荡趋势；大量仓单在期货价格快速下跌过程中有利于套保货源销售；郑棉仓单数量短期或拐头向下。

国内外棉期价维持震荡偏强运行

图2 2020-2021年郑棉主连与ICE美棉走势图

如图2所示，国内随着新疆棉风波逐渐消退，我国一季度高增长的经济数据公布后，市场信心有所修复，叠加印度疫情导致东南亚订单回流预期增强，推动国内棉价上涨，然而在宏观预期驱动减弱的大背景下，大宗商品市场全线承压，棉花亦难独善其身。美国继续宽松论调并淡化通胀风险，叠加得州棉区干旱，推动国际棉价不断上涨。但美元上涨对其亦构成压力。预计国内外棉价短期内仍以震荡调整运行为主。

沿海中小纱厂布厂订单相对饱满

据江苏盐城某色纺厂介绍，近日当地棉花现货价格小幅攀升，该厂3128B级棉花公检到厂价16200-16300元/吨，较一周多前回升100-200元/吨，因目前纱布价位也处微增中，故绝大多数中小普、精纺企业能够接受如此市场，生产经营形势正常向好。

国内主要织造生产基地开机率环比上升0.78个百分点

自5月18日起，吴江部分地区织造、印染工厂因水污染开始强制限产，政府要求开二停一，盛泽地区涉及3成左右开工负荷。江浙经编企业开工有所上升，开机率的上升并不是新单导致，主要为秋冬季订单做准备，工厂内坯布库存相应增高。长乐地区经编企业局部稍有上调下游面料整体销售依旧平淡，工厂总体表现尚可维持正常开工，新订单方面，部分新款面料市场较为青睐，常规面料走货一般，工厂做库存为主。圆机方面斋月节结束，中东地区下单积极性有好转，也有反馈欧美询单量增加。

棉花商业库存继续消化 纺企补库增加

据统计，截止5月21日，棉花商业库存总库存330.14万吨，环比上周减少12.81万吨（降幅3.73%）。其中，新疆地区商品棉192.47万吨，周环比减少9.21吨（降幅4.56%）；内地地区国产商品棉72.89万吨，周环比减少2.69万吨（降幅3.56%）。近期皮棉出库释放明显，纺织企业基差点价补库有所增加。目前下游纺企原料库存同比偏高，下游需求淡季不淡，棉花市场基本面仍偏好，短期棉花周转库存继续下降且降幅有所扩大。

综上所述，在全球经济遭遇疫情重创后，全球经济正在缓慢复苏，且又充满不确定性。美国过度的宽松经济政策，使资产价格上涨明显快于实体经济复苏速度，作为全球最大棉花生产过的印度，疫情仍处于失控之中，对棉花生产和纺织订单会造成多大影响尚难预料，国内棉花价格冲高后回落后，市场处于多空分歧的十字路口，棉价的适度回调有利于棉花保持竞争力。近期棉价或仍维持震荡偏强运行。

部分来源： 中国棉花网 我的农产品  纺道1707 网络

编辑：进口宝融媒体中心中国纤维网新媒体团队转载请注明出处