2月21日纤维早报，后期涤粘纱将呈现窄幅震荡走势

1、关注点

o  织造企业、轻纺城复工情况；

o  14日起，贸易双方同步降关税；

o  央行下调1年期MLF利率至3.15%；

2、纱线开工率变化

3、操盘建议

纯涤纱：后期来看，涤纶短纤在终端恢复难及预期及现金流相对充沛的局面下，仍有一定下跌预期，纯涤纱成本端支撑乏力；而供需面来看，近期受制于工人到岗和物资准备困难拖累，纯涤纱及下游织造工厂开机负荷提升较为缓慢。但伴随之公共卫生事件预期好转，企业开工及物流运输将进一步恢复，后期市场交投气氛或有一定回升预期，因此预计下周纯涤纱将呈现窄幅震荡的走势。

涤棉纱：预计下周，纺织工业复工节奏或逐渐加快，物流、交通造成的影响也将逐渐弱化，纱线市场有效的购销将逐渐增加。然而进一步考虑，纱线企业储备的高价成本与成品库存限定了价格基础，但在挽损心态下，短期市场价格或主体趋稳，然随着新单的签订，市场价格势必根据供需关系以及双料的波动来窄幅整理。

人棉纱：当前国内多数纺纱企业所持的粘胶短纤订单还可保证自身至少1.5个月甚至2个月期间纱线生产，因此预计对于粘胶短纤新一轮采购周期最早或在3月下旬，在此过程中预计粘胶短纤行业产量仍会再度增加27万吨以上，累加当前期初库存，总供应达到60万吨以上，而粘胶短纤下游需求突发性暴增可能不大，粘胶短纤行业供需已显失衡，因此预计下周一方面粘胶短纤新单有限，另一方面价格调整意义不大，预计高端实单保持在9700-9900元/吨承兑之间，同时纺纱企业多是已于节前锁定原料，因此纱价也或难有明显调整。

涤粘纱：短期来看，涤纶短纤在终端恢复难及预期及现金流相对充沛的局面下，仍有一定下跌预期，而粘胶短纤方面，需求不振拖累下，场内整体新单有限，价格或将震荡整理，涤粘纱原料面暂无明显支撑。加之现阶段涤粘纱企业及下游工厂复产进度缓慢，场内整体交投不多，因此预计后期涤粘纱将呈现窄幅震荡的走势，关注下周纱企及下游织造企业复工及订单情况。